Waarom is de Prime Rate zo belangrijk in de hoofden van de banken?
10/10/2022
Oorsprong van het toptarief
Vóór de Grote Depressie werden de rentetarieven in de VS geliberaliseerd en stelde elke bank haar eigen rentetarieven vast, rekening houdend met de kosten van fondsen, risicopremies en andere factoren.
In 1929 raakten de VS in de Grote Depressie – toen de Amerikaanse economie verslechterde, bedrijven in grote aantallen sloten en de inkomens van de inwoners daalden.
Zo ontstond er op de markt een onevenwicht tussen vraag en aanbod van kapitaal, en nam het aantal kredietwaardige bedrijven en ontvangers van kwaliteitskredieten snel af.De banksector had echter een overschot aan kapitaal en moest een plek vinden om te investeren.
Om het volume aan leningen op peil te houden, begonnen sommige commerciële banken de kredietvoorwaarden bewust te verlagen, werden ook enkele slecht gekwalificeerde bedrijven opgenomen in de doelgroep van leningen, streden banken om zakelijke klanten en begonnen ze zelfs rentekortingen aan te bieden.
De daaruit voortvloeiende bankfacturering leidde tot een aanzienlijke toename van de niet-renderende activa, omdat banken met gebroken kapitaalketens failliet gingen, waardoor de recessie nog werd verergerd.
Om kwaadaardige concurrentie tussen banken te voorkomen en de spaar- en kredietmarkt te reguleren heeft de Federal Reserve een aantal maatregelen ingevoerd, waarvan er één de prime lending rate is – de Prime Rate.
Dit beleid bepleit het vaststellen van één enkele benchmarkrente die als minimumrente voor leningen kan dienen, en banken moeten lenen tegen tarieven boven deze optimale rentevoet om de marktorde te stabiliseren.
Hoe wordt het Prime Rate berekend?
De Loan Prime Rate (hierna LPR genoemd) is het rentetarief dat commerciële banken in rekening brengen voor leningen aan hun klanten met de hoogste kredietwaardigheid. Deze meest kredietwaardige leners behoren doorgaans tot de grootste bedrijven.
In de jaren dertig werd de LPR op initiatief van de Wall Street Journal berekend door 22-23 koersen van de dertig grootste commerciële banken in de Verenigde Staten te wegen, geselecteerd volgens de regels voor het bepalen van de LPR van de markt, en regelmatig gepubliceerd. in de papieren editie van de Wall Street Journal, en deze gepubliceerde Prime Rate vertegenwoordigde de ondergrens van alle rentetarieven op de markt.
Het mechanisme voor het bepalen van de LPR-rente heeft zich in bijna tachtig jaar ontwikkeld: oorspronkelijk hanteerden de meeste banken de Federal Funds Target Rate (FFTR) toen banken een hoge mate van vrijheid hadden om de rente te reguleren.
In 1994 kwam de Federal Reserve echter met commerciële banken overeen dat de LPR de vorm zou aannemen van een volledige fix voor de Federal Funds-doelrente, met als formule Prime Rate = Federal Funds Target Rate + 300 basispunten.
Deze 300 basispunten is een tussenwaarde, wat betekent dat de spread tussen de Prime Rate en de Federal Funds Rate iets boven en onder de 300 basispunten mag schommelen.Gedurende het grootste deel van de periode sinds 1994 lag dit verschil tussen 280 en 320 basispunten.
Vanaf 2008, toen de banksector meer geconcentreerd werd en de meeste banken feitelijk gecontroleerd werden door een handjevol banken, werd het aantal voor de LPR genoteerde banken teruggebracht tot tien, waarvan de op Wall Street gepubliceerde LPR-tarieven veranderden toen de prime-rentetarieven van zeven banken' veranderd.
Met de introductie van dit quoteringsmechanisme verloren commerciële banken vrijwel volledig hun autonomie bij het aanpassen van de Prime Rate.
Waarom zou ik mij zorgen maken over de Prime Rate?
De Prime Rate, gepubliceerd door de Wall Street Journal, is een indicator voor de rentetarieven in de VS en wordt door meer dan 70% van de banken als basisrente gebruikt.
De rentetarieven op consumentenleningen zijn doorgaans gebaseerd op deze basisrente, en wanneer deze rente verandert, zullen veel consumenten ook veranderingen zien in de rentetarieven op creditcards, autoleningen en andere consumentenleningen.
We hebben zojuist vermeld dat de berekening van de primaire rente is afgeleid van de Federal Funds Target Rate + 300 basispunten, en dat de “Federal Funds Target Rate” het “belang” van de Fed is in de snelle renteverhogingen dit jaar.
Nadat de Fed in september de rente voor de derde keer met 75 basispunten had verhoogd, steeg de prime rate naar 3% tot 3,25% en voegde daar de extra 3% van de prime rate aan toe, wat feitelijk het huidige minimum is voor de rente op leningen op de markt.
Bron afbeelding: https://www.freddiemac.com/pmms
Donderdag rapporteerde Freddie Mac een hypotheekrente met een vaste looptijd van 30 jaar van gemiddeld 6,7% – hoger dan onze schatting van de primaire rente.
Bovenstaande berekening geeft ons ook een beter inzicht in de manier waarop de impact van de renteverhoging zo snel werd doorgegeven aan de hypotheekmarkt.
Veranderingen in de prime rate zullen ook een directere impact hebben op sommige woningkredieten, zoals leningen met variabele rente, die jaarlijks worden aangepast, en Home Equity Loans (HELOC's), die rechtstreeks aan de prime rate zijn gekoppeld.
Nu we het “vorige leven” van de primaire rente hebben begrepen, is het voor ons nuttiger om de trend van de hypotheekrente in de gaten te houden, en gezien het voortdurende renteverhogingsbeleid van de Fed zouden huizenkopers met kredietbehoeften vroeg moeten beginnen om te voorkomen dat ze een goed moment missen om zich veilig te stellen. een lager tarief.
Verklaring: Dit artikel is bewerkt door AAA LENDINGS;een deel van de beelden is van internet gehaald, de positie van de site wordt niet weergegeven en mag niet zonder toestemming worden herdrukt.Er zijn risico's op de markt en investeringen moeten voorzichtig zijn.Dit artikel vormt geen persoonlijk beleggingsadvies en houdt ook geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, financiële situatie of behoeften van individuele gebruikers.Gebruikers moeten overwegen of de hierin opgenomen meningen, meningen of conclusies geschikt zijn voor hun specifieke situatie.Investeer dienovereenkomstig op uw eigen risico.
Posttijd: 11 oktober 2022