Woensdag maakte de Fed haar laatste rentebesluit bekend, waarbij een renteverhoging met 50 basispunten werd aangekondigd. In juni zal de Fed beginnen met het afbouwen van de balans.

Ondanks het sterke verkrappingsbeleid van de Fed lijkt de reactie van de markt zeer optimistisch, met het gevoel dat de markt wordt meegewogen in slecht nieuws.

De S&P 500 boekte de grootste procentuele stijging op één dag in bijna een jaar, en de 10-jarige Amerikaanse obligatie viel ook terug na een niveau van 3%, ooit gedaald tot 2,91%.

Volgens het gezond verstand kondigde de Fed een renteverhoging aan, wat een monetaire verkrapping betekende; de ​​aandelenmarkt zou een zekere daling ondergaan, en het is logisch dat de Amerikaanse obligaties als reactie daarop ook zouden stijgen.Maar waarom is er een reactie die tegengesteld is aan de verwachting?

Dit komt doordat de markt de acties van de Fed (Price-in) volledig heeft ingeprijsd en vroegtijdig heeft gereageerd.Allemaal dankzij het verwachtingsmanagement van de Fed: zij houden maandelijks rentevergaderingen vóór de renteverhoging.Vóór de bijeenkomst communiceren ze herhaaldelijk en frequent met de markt om de economische verwachtingen over te brengen, waardoor de markt de veranderingen in het monetaire beleid accepteert.

Sterker nog, al eind vorig jaar, nadat Fed-voorzitter Powell was herbenoemd, veranderde hij zijn vroegere duifachtige stijl en werd hij agressief.

Onder het 'verwachtingsmanagement' van de Fed veranderden de verwachtingen van de markt van de vraag of er sprake zou zijn van een krimp naar een renteverhoging, en stegen ze van 25 basispunten naar 50 basispunten.Onder invloed van veelvuldige agressieve reacties evolueerde de haatstijging uiteindelijk zelfs naar 75 basispunten.Uiteindelijk verhoogden de “duivende partijen” van de Fed de rente met 50 basispunten.

Vergeleken met de voorgaande 25 basispunten zijn 50 basispunten plus het komende plan om de tabel te verkleinen ongetwijfeld zeer agressief.Uiteindelijk viel het resultaat “binnen de verwachtingen” omdat de Fed een verwachting van 75 basispunten had geformuleerd.

Bovendien sloot de toespraak van Powell ook de mogelijkheid van verdere renteverhogingen uit, waardoor het marktsentiment aanzienlijk zou verbeteren en de zorgen over buitensporige verkrapping zouden afnemen.

Door zo’n voortdurende vroegtijdige vrijgave van “havikachtige signalen” voert de Federal Reserve een verwachtingsmanagement uit, wat niet alleen de verkrappingscyclus versnelt, maar ook de markt kalmeert, zodat het effect van de “Boots landing” eindelijk zichtbaar zou worden. de beleidstransitieperiode slim en gestaag doorbrengen.

Als we de kunst van het verwachtingsmanagement van de Fed begrijpen, hoeven we niet al te veel in paniek te raken als de rente wordt verhoogd.Het moet bekend zijn dat de meest bedreigende dingen niet zullen gebeuren voordat de koers vanaf het hoogste punt daalt.De markt heeft de “verwachtingen” wellicht al verwerkt en heeft zelfs de impact van de renteverhoging van tevoren kunnen verzilveren.

Hoe perfect de verwachtingen ook zijn, het kan niet verhullen dat de Fed nog steeds op de weg is van een radicaal monetair verkrappingsbeleid;Dat wil zeggen: of de staatsrente of de hypotheekrente nu stijgt, het is moeilijk om op korte termijn een omslagpunt te zien.

Een belangrijke boodschap is dat de inflatiegegevens van april volgende week zullen worden vrijgegeven;Als de inflatiecijfers terugvallen, kan de Fed het tempo van de renteverhogingen vertragen.

In de komende maanden zal de Fed waarschijnlijk dezelfde tactiek herhalen, waardoor de markt vooraf kan verteren door middel van verwachtingsmanagement.We moeten de huidige lagere rentetarieven zo snel mogelijk vastzetten;Zoals een oud gezegde luidt: een vogel in de hand is twee vogels in de bush waard.

Het bovenstaande kan worden samengevat met een zin uit de handelssector: Koop het gerucht, verkoop het nieuws.