Is Inflatie As Fierce As A Tiger?
It May Not Be As SCary As You Tdenk
15/06/2022
Inflatie t weer koud water!CPI overtreft de verwachtingen
Bijna twee weken geleden, na de publicatie van de lager dan verwachte PCE-prijsindex (Personal Consumption Expenditures Price Index) in april, was de markt goed.Er wordt aangenomen dat er vroege tekenen zijn van de inflatiepiek en dat mensen begonnen te anticiperen op de vraag of de volgende CPI-gegevens ook verbazingwekkend zouden kunnen zijn.
Vóór vrijdag zei JP Morgan echter dat de komende CPI-gegevens de marktverwachtingen zouden overtreffen.Dit rapport verbrijzelde de illusies van de markt over een afkoeling van de inflatie.
Amerikaanse aandelen daalden scherp als gevolg van het nieuws, en de rente op tienjarige staatsobligaties bleef stijgen en overschreed de grens van 3%.
Nog verrassender was dat het ministerie van Arbeid vrijdag zei dat de consumentenprijsindex in mei met 8,6 procent is gestegen ten opzichte van een jaar eerder, wat zelfs veel meer is dan de 8,3 procent die de markt had verwacht.
De hoger dan verwachte cijfers deden de droom dat de inflatie halverwege het jaar zou kunnen terugvallen, volledig in duigen vallen.
De aandelenmarkt viel in de “Black Friday” en de rente op tienjarige staatsobligaties steeg naar 3,1%.
De rentevergadering van deze maand zal plaatsvinden op 14 juni. Fed-functionarissen zeiden in de grote finaletoespraak voordat ze de stille periode ingingen dat de vraag of de rente in september met 50 basispunten zal blijven stijgen, zal afhangen van de prestaties van de inflatiegegevens.
Gegevens uit Chicagoland lieten een waarschijnlijkheid van 41,6% zien van een aanhoudende renteverhoging met 50 basispunten in september, net na de publicatie van de inflatiegegevens.Er is echter zelfs een kans van 48,5 procent op een stijging van 75 basispunten tijdens een van de volgende drie bijeenkomsten.
De markt heeft bijna besloten dat, ondanks de vele maatregelen die de Fed heeft genomen, de inflatiedruk zich verankert en zelfs blijft stijgen: er komen nog meer waanzinnige renteverhogingen aan.
Maar zal dit werkelijk het geval zijn?Waarom is de inflatie zo hardnekkig ondanks deze harde verkrapping?
Er broeit hoop langzaam
Een belangrijke inflatiestatistiek wordt door veel mensen over het hoofd gezien: hoewel het monetaire verkrappingsbeleid de rente omhoog heeft geduwd, is de kern-CPI al twee maanden op rij teruggevallen.
De kern-CPI is de consumentenprijsindex, exclusief de voedsel- en energieprijzen.Het is een betere weerspiegeling van hoe de economie presteert, omdat het de grondstoffenprijzen uitsluit die tijdelijk zijn gestegen vanwege aanbodredenen.
De algehele stijging van de CPI wordt voornamelijk veroorzaakt door de stijging van de energie- en voedselprijzen, wat de belangrijkste reden is waarom de kern-CPI aanzienlijk is afgeweken van de inflatietrend.
Mogelijk komt er een kentering
Sinds begin dit jaar heeft het Russisch-Oekraïense conflict geleid tot een stijging van de energie- en voedselprijzen;het aanbod van grondstoffen en intermediaire goederen die nodig zijn voor de industriële productie in de VS onder de terugkerende epidemie in China is onvoldoende, en schommelingen in de toeleveringsketen hebben geleid tot een stijging van de grondstoffenprijzen.
Oorlog zal echter nooit de hoofdtoon zijn, en het door de epidemie veroorzaakte aanbodtekort herstelt zich geleidelijk, en de langetermijntrend van de prijzen zal uiteindelijk weer de goede kant op gaan.
Bovendien is de regering-Biden onlangs begonnen een standpunt in te nemen over het verlagen van de tarieven voor China.Prijzen en inflatie zijn precies de belangrijke kwesties die zullen bepalen hoe kiezers zullen stemmen bij de tussentijdse verkiezingen, en de regering-Biden, die de inflatie effectief probeert te beheersen, zal waarschijnlijk een aantal, zelfs alle aan China opgelegde tarieven afschaffen.
Het huidige hoge inflatieniveau wordt niet alleen onder controle gehouden door een strakker monetair beleid, maar ook door de tarieven te verlagen, waardoor de kosten van levensonderhoud grotendeels kunnen worden verlaagd en zo de inflatietrend kan worden onderdrukt.Sommige studies suggereren dat de afschaffing van extra tarieven de CPI-groei zal terugbrengen tot ongeveer 3,4 procent.
Dit betekent dat de Fed daardoor meer beleidsruimte krijgt, en dat de Fed dan ook op de rem zal trappen als er sprake is van een duidelijke inflatiedaling.
Hoewel de inflatie- en renteverhogingsverwachtingen over het geheel genomen niet erg optimistisch zijn, hoeft u niet al te pessimistisch te zijn.
Het is belangrijk om te weten dat nadat het pessimisme over de markt was losgelaten, het ergste moment misschien voorbij is.
Dingen worden altijd eerst erger voordat ze beter worden.
Verklaring: Dit artikel is bewerkt door AAA LENDINGS;een deel van de beelden is van internet gehaald, de positie van de site wordt niet weergegeven en mag niet zonder toestemming worden herdrukt.Er zijn risico's op de markt en investeringen moeten voorzichtig zijn.Dit artikel vormt geen persoonlijk beleggingsadvies en houdt ook geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, financiële situatie of behoeften van individuele gebruikers.Gebruikers moeten overwegen of de hierin opgenomen meningen, meningen of conclusies geschikt zijn voor hun specifieke situatie.Investeer dienovereenkomstig op uw eigen risico.
Posttijd: 17 juni 2022